Amortizar o crédito ou investir: a comparação com números
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Em resumo
Amortizar capital rende exatamente a taxa do seu crédito, isenta de imposto e sem risco. Investir tem de bater essa taxa depois de imposto e depois de risco para compensar.
Com um crédito a 3,5 %, um investimento tributado a 28 % precisa de render cerca de 4,9 % brutos só para empatar.
Porque é que amortizar rende a taxa do crédito?
Porque cada euro amortizado deixa de gerar juro para sempre. O retorno não é uma expectativa: é a taxa contratada, garantida, e não é tributado. Não há mais-valia onde não há investimento.
Qual é o ponto de indiferença?
Divida a taxa do crédito por (1 − taxa de imposto sobre o investimento). A 3,5 % de crédito e 28 % de imposto, o ponto de indiferença é 4,86 % brutos. Abaixo disso, amortizar é melhor; acima, investir. Assumindo o mesmo risco, o que raramente acontece.
O que amortizar não faz?
Não devolve liquidez. O dinheiro aplicado na amortização deixa de estar disponível, e um fundo de emergência insuficiente é um risco maior do que a diferença entre 3,5 % e 4,9 %. A ordem sensata é: fundo de emergência primeiro, depois a comparação.
Amortizar reduz a prestação ou o prazo?
Pode escolher. Reduzir o prazo poupa mais juro no total; reduzir a prestação melhora o fluxo mensal e a taxa de esforço. Em crédito não destinado a habitação própria, atenção ao Imposto do Selo sobre juros, que também desce com a amortização.
Fonte e data
- DL 74-A/2017 (reembolso antecipado)
Atualizado em . Esta página descreve a regra em vigor e não substitui aconselhamento fiscal ou jurídico sobre um caso concreto.
Perguntas frequentes
Amortizar rende a taxa do crédito, líquida de imposto e sem risco. Um investimento tem de bater isso depois de imposto para compensar.
Pode escolher. Reduzir o prazo poupa mais juro no total.